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來源：面包財經

　　近期，龍大肉食資本動作頻繁，先后披露子公司股權轉讓計劃、控股股東藍潤集團公眾號發表其與中國供銷集團戰略合作相關文章等事項，引來深交所的2份關注函。

　　圖1：龍大肉食近期收到關注函

　　隨后，公司暫緩子公司股權轉讓事項、撤下控股股東戰略合作文章，在此期間公司股價漲幅超過10％。

　　財務數據顯示，龍大肉食今年前三季度營收與凈利潤雙降，降幅分別為14.25％、47.68％。在業績表現較差的影響下，公司提出以食品為主體、以養殖和屠宰為支撐的轉型戰略，未來轉型情況值得關注。

　　前三季度營收、利潤雙雙下滑 擬轉型食品加工企業

　　龍大肉食前身成立于1996年，2014年在深交所上市，主要從事生豬養殖，生豬屠宰，冷鮮肉、冷凍肉、熟食制品的生產加工及銷售，是一家“全產業鏈”肉食品加工企業。

　　在豬價持續下跌、凍品銷量減少的影響下，公司近期業績增速持續下滑。三季報顯示，公司2021年前三季度實現營收155.28億元，同比下降14.25％，上市以來歷年同期對比中***出現負增長；凈利潤3.39億元，同比下降47.68％。

　　從單季度數據來看，公司營收增速自2020年第二季度開始放緩，2021年第二、三季度出現負增長，營收同比跌幅達到20％以上。公司凈利潤增速也在快速下降，2021年第三季度凈利潤較去年同期下降99.73％至0.01億元，當期凈利率僅為0.02％。

　　圖2：2020年以來龍大肉食單季度營收、凈利潤及同比增速

　　本輪“豬周期”來勢兇猛，生豬養殖企業普遍出現嚴重虧損，兼顧肉制品全產業鏈的龍大肉食也無法獨善其身。在此背景下，公司2021年下半年提出以食品為主體、以養殖和屠宰為支撐的“一體兩翼”戰略，擬重點發展預制菜和肉制品加工業務。

　　根據2021年中報披露數據，公司當前主要收入來源為屠宰業務，營收占比超過70％，食品業務、進口貿易業務收入占比分別為7.29％、18.32％。毛利率方面（調整口徑后數據），食品業務毛利率達到19.54％，屠宰業務、進口貿易業務毛利率僅為5.29％、1.15％。

　　近期，公司公告稱，為使公司名稱與戰略方向及業務更匹配，擬將公司名稱變更為“山東龍大美食股份有限公司”，對應證券簡稱變更為“龍大美食”，該議案尚需通過股東大會審議。

　　試圖剝離“燙手山芋” 監管問詢后延遲轉讓計劃

　　轉型***步，龍大肉食選擇剝離負責進口貿易業務的子公司中和盛杰。資料顯示，2020年、2021年1-9月，中和盛杰的營業收入分別為53.39億元、27.83億元，凈利潤分別為-386.63萬元、-7974.27萬元，業績已出現大幅虧損。

　　2021年11月11日，公司與深圳碩海及其控股股東中藍電氣簽署《股權轉讓協議》，公司擬將持有的中和盛杰51％股權以2996.25萬元的價格轉讓給深圳碩海。本次股權轉讓辦理完成后，公司將不再持有中和盛杰股權。

　　值得一提的是，截至2021年11月11日，公司向中和盛杰提供經營借款余額4.4億元、提供的擔保合同金額為6.05億元。股權轉讓完成后，公司對中和盛杰的借款將被動形成對外財務資助、提供的擔保將被動形成對外擔保。對此，公司要求中和盛杰將與借款及利息總額等值的貨物倉單原件交付給龍大肉食作為擔保措施、將其所有銷售貨物回款的銀行賬戶的相關支付工具交由公司保管。

　　11月23日，深交所對該次股權轉讓發出問詢函，要求公司說明本次轉讓評估金額的公允性及合理性；在向中和盛杰提供大額經營借款及擔保的情況下，轉讓所持中和盛杰51％的股權的必要性及合理性；對借款和擔保的相關安排是否足以保障公司的借款、利息、擔保責任，相關安排是否有利于維護上市公司利益和中小股東合法權益。

　　次日晚間，公司在回復問詢函的同時，發布公告稱為***大限度保障廣大股東尤其是中小股東的利益，終止本次股權轉讓事項。公司將在妥善解決完對中和盛杰的對外擔保義務及收回中和盛杰的借款后再擇機繼續推進本次股權轉讓事項。

　　控股股東或將發生變化 大股東頻繁減持

　　子公司股權轉讓剛剛暫停，控股股東又“出事”，公司再次收到深交所關注函。

　　11月24日晚間，公司控股股東藍潤集團于官方微信公眾號發布了“藍潤集團引進中國供銷集團戰略投資者簽約儀式在京舉行”的文章，文中提到：合作雙方將組建聯合工作小組，推動包括但不限于以股權收購、增資等方式達成長期戰略合作，批準實施后藍潤集團將由中國供銷集團控股。深交所要求公司說明藍潤集團與中國供銷集團簽定的戰略協議主要內容，是否可能導致你公司實際控制人發生變更。

　　問詢回復顯示，本次簽署的協議僅為戰略框架協議，在股權、產業及資產方面均為原則性表述，并未形成具體合作安排。其中，股權層面合作前提需在雙方***盡職調查結束并出具正式報告后，在雙方認可的前提下，由藍潤集團協調其控股股東出讓公司控股權，且需經過雙方內部審批程序及相應的國資審批程序。目前，尚不能確定未來是否會導致公司實際控制人發生變更的情形。

　　資料顯示，截止回函日，藍潤發展持有公司股份293,885,800股，占公司總股本比例的27.25％。其中，質押股份占其持股比例的67.92％，質押比例較高，未來逾期或平倉風險仍需持續關注。

　　圖3：藍潤發展質押公司股份情況

　　為避免該文章對公司股價造成影響，藍潤集團已于11月26日午間刪除該文章。

　　圖4：2021年9月以來龍大肉食股價走勢

　　實際上，龍大肉食股價于11月26日迎來漲停，當日收于12.11元/股。收到關注函后，股價大幅下跌7.93％。截至2021年12月2日收盤，公司股價收于11.20元/股，較公司近期提出子公司股權轉讓時股價漲幅超過10％。

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